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“商品价格的构成是制造成本、中间环节、后期营销和毛利构成等，名创优品找优质代工厂规模化生产和直采，去掉中间环节和营销成本，加上其主动降低毛利，使得低价品但非低质，这就让消费者满足感提升，促进其周转。”资深零售业分析人士沈军指出。

每日现金分账

从商业模型来看，名创优品的模式所采用的是SPA模式，即自有品牌专业零售商经营。

第一财经从名创优品内部了解到，其门店基本都设在大型购物中心，或人流密集的商业步行街，不同位置的门店年租金不同，几十万到上百万不等。一间250平方米左右的门店的员工基本配置为6~7个人。装修和日常成本也是因门店而异，包括门店所属地区和位置、面积、人工成本等因素差异。名创优品已进入盈利状态，年营业收入高速增长，综合利润率8%左右。以深圳福田星河COCO Park购物中心漫威IP黑金店为例，其月营业额超300万，月坪效12000元，店铺实现日均客单量超过1000笔，日均客单价近100元。名创优品目前直营和加盟的比例约是4：6。其加盟模式是“投资型加盟”，投资者不用参与门店日常经营，所有加盟店由名创优品总部统一运营管理。最关键的是，加盟商每日可获得所加盟门店前日营业额的38%（食品为33%）现金分账。

“低成本低价的确是一大法宝。但零售业很大的问题在于零供关系，即账期，很多时候零售商会压款，中小供应商压力很大。但一些周转较好且懂得经营零供关系的业者比如名创优品、大润发等都会快速结账，名创优品对供应商无账期，对加盟商每日可获得所加盟门店前日营业额一定比例的现金分账，这就让合作者很有干劲。”沈军认为。

“次日到账分成模式是名创优品首创，名创优品加盟模式最大特点在于，加盟商除了首笔货款要打给名创优品总部外，之后的商品均由名创优品提供，加盟商不需支付货款，还能收取前一天销售额的38%作为收益。名创优品加盟模式让加盟商从‘管理、库存、账目’这三件最繁琐的事中解脱出来。”广东连锁经营协会秘书长樊飞飞对第一财经记者表示。

陈先生研究名创优品模式多年，其最近准备在二线城市投资一家名创优品店，预计一年可回本。“实体零售的确压力大，那是因为商品性价比、零供关系等没有把握好，如果可以做到货品高周转，供应链打通，其实低毛利也能赚钱。”

海外市场“跌宕起伏”

虽然名创优品门店经营不错，但电商对其就没有冲击吗？

“名创优品正是在实体零售低潮，电商迅猛发展的时期创立并成长起来的。线上和线下的区别只是渠道的区别，无论零售发展到哪个阶段，进化出哪种形态，本质不会变，就是创造和供应市场需要的优质产品。在增量市场转为存量市场时，意味着电商的红利期已过，流量成本会越来越高，再加上包装成本、物流成本，电商对比实体零售的成本优势越来越不明显。实体零售场景式消费体验是电商无法给予消费者的。我们也有自己的电商平台，但我们做电商的目的是为了给消费者提供更多的购买渠道，尤其是满足我们较少进入的四五线城市的购买需求。目前电商平台的营收在我们整体营收的占比不到1%，名创优品仍会将线下零售作为核心业务去发展。”叶国富说。

按名创优品的规划，到2022年拟在100个国家开设1万家门店。

为了给国内和全球市场的扩张提供更充足的“弹药”，名创优品于2018年1月启动了首次公开募股的筹备工作。同年9月，名创优品从高瓴资本集团和腾讯获10亿元战略投资。

名创优品的海外布局速度也相当快。其官网显示，截至2019年初已进驻86个国家和地区。

但做生意总有起伏。名创优品韩国法人MINISO KOREA方面提供的资料显示，名创优品于2016年1月与韩国当地企业签署战略合作协议，并在同年2月成立韩国法人，该法人独立于全球总部，而在2019年1月全球总部宣布投资20%的股份之前，全球总部及中方并未持有韩方的股份。MINISO KOREA公司负责人朴忠培（音译）向第一财经记者透露，自2016年8月，名创优品在年轻人较为密集的首尔新村开办第一家直营店以后，较早开始加盟模式，其韩国门店一度增至54家，增速远超DAISO等对手。

韩国高丽大学政经学院李国宪教授认为，这主要由于韩国本土品牌错失了品牌化及规模化的良机，且韩国本土的品牌未能提供契合生活个性化要求的产品，因此给名创优品提供市场机遇。

朴忠培表示，名创优品在韩国的市场定位为在合理的价格范围内，在清新视觉的店面名创优品店，提供独具创意的设计产品，因此对于店面的要求也要高于竞争对手，例如只允许在首尔等大型直辖市及部分地方城市的繁华地带，开设大于198平方米的店铺，并要求至少签署3年合同，对店主的财力及征信也有严格的审核标准。

MINISO KOREA对于年轻群体的营销投入较大。可惜盛极必衰，名创优品在韩国市场也经历了巨大波折。由于在宣传及推广方面投入过大；对公司财务状态一度造成影响，且依赖于加盟制而快速发展的成长模式，也开始受市场质疑。

第一财经记者发现，名创优品在韩国的许多店铺被韩国门户网站NAVER等评价为“服务态度不够良好”，而朴忠培也承认，由于店铺数量的快速增长，公司很难有非常足够的余力去管理这些店铺的所有细节。而名创优品模糊的品牌认知度及品牌定位，也导致部分韩国消费者产生一些混乱。由此，2018年名创优品在韩国市场迎来首度盈利下降，并进行了大规模的战略及市场定位的调整，店铺数量也从54家下降至30余家。

李国宪表示，名创优品虽然是依赖于中国制造崛起的品牌，但韩国市场并不会主动去宣扬这一元素，比起韩国产品，中国制造在优势非常明显的同时，竞争力也非常单一，即较高的性价比和特定的产品群，总之名创优品在韩国市场的挑战还很多。

当然，名创优品在中国市场也有挑战。分别诞生于2013年和2017年的名创优品和NOME，从去年以来，围绕NOME商标及谁是正品NOME展开了一系列的争夺，品牌定位、产品品类、价格类似的两个品牌，竞争激烈。

“名创优品的模式的确值得学习，但也并非没有挑战，比如名创优品是因为规模化到一定程度才能做大量低成本直接采购，不到一定规模的零售商是做不到的，且毛利过高的业者也无法做到高周转，那么就会产生库存问题。所以要按自身情况来合理借鉴。”沈军如是说。

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