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“你好，飞鹤奶粉！我是梦云海”。

“你好，云海，自我介绍一下：我出生于 1962 年，从丹顶鹤的故乡齐齐哈尔起步，是中国最早的奶粉企业之一，前身为黑龙江省农垦总局下属的赵光农场老八连乳品厂，于 1984 年注册“飞鹤”商标。

在国有企业股份制改造的浪潮下，2001 年黑龙江总局对旗下乳制品企业进行整合，成立完达山集团。为了保住“飞鹤”品牌，时任厂长的冷友斌出资接手成立黑龙江飞鹤乳业有限公司，开启二次创业之路。

2003 年 5 月，飞鹤在纳斯达克正式挂牌上市，成为国内第一家在境外上市的乳品企业。之后飞鹤奶粉介绍，飞鹤从纳斯达克转至纽交所，但由于中概股市值整体大幅缩水等原因，2013 年 6 月，飞鹤完成私有化，正式从纽交所摘牌。

2014 年、2020 年，飞鹤对国际业务进行重组， 希望有效进入资本市场及融资，同时吸引国际人才。

2020 年 5 月，飞鹤首次向港交所递交上市申请书，但因收购美国营养品公司 Vitamin World 的零售保健业务而搁置。

2020 年 7 月，飞鹤重启 IPO，顺利通过聆讯，于 11 月 13 日 正式在港交所挂牌交易。

2020年2月21日，恒生指数公布调整名单，飞鹤被纳入港股通成分股，并于3月9日正式生效。

飞鹤奶粉靠什么赚钱一张图秒懂

以2020年公司实现收入137.2亿元、同增32.0%，净利润39.4亿元、同增75.5%；根据公司披露数据，高端婴配粉收入占比由 2020年的 64.1% 提升至 2020 年68.6%，高端产品占持续提升同时也推动了公司收入端的快速增长以及毛利率的持续提升： 2020 年公司收入103.9亿元，2020 年收入同比增长100% 远超行业增速；

飞鹤奶粉整体毛利率也由 2020年的 67.5%提升至 2020 年70.0%。核心来说，飞鹤奶粉前瞻布局正好迎合了行业发展趋势，顺势而起。

飞鹤的婴幼儿配方奶粉区分为高端以及普通二个系列，不同系列、不同产品定位不同、卖点不同。飞鹤以更广泛地辐射不同需求的消费者，同时还可以有效避免内部竞争，促进各产品良性发展。

此前飞鹤的宣传标语为“一贯好奶粉”，虽然简洁明了，但和外资品牌的宣传定位相比难以形成差异化，2020 年，飞鹤将宣传标语改为“更适合中国宝宝体质”，打造差异化概念，与外资品牌的“全球配方”形成鲜明的定位差异。与此同时，飞鹤通过大量的媒体投放飞鹤奶粉介绍，迅速占领消费者心智，品牌力快速提升。

事实证明，这一定位转变取得了巨大的成功，2020 年之后，飞鹤在精准的定位下实现了份额的快速提升，消费者认知不断增强，也逐渐形成了自身独特的品牌优势。具有了品牌意识护城河。

飞鹤采取经销模式，共拥有 1166 个经销商，覆盖全国多个省份。广泛的销售网络帮助飞鹤快速打开市场，推动市占率的进一步提升。

飞鹤采用单层分销法：一部分通过 经销商将产品发送至零售终端（母婴店、KA 等）；另一部分公司直接将产品发往零售终端；线上公司采用直营方式，将产品直接送至终端消费者。

在线上拥有多元化的平台，主要收入来自京东、天猫以及公司自有平台（2020 年上半年分别占比 36%、32%、30%）。我认为，多元化的销售平台可以辐射更大范围的消费者，可以有效帮助飞鹤开发新客户。

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